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市集概述

说念指周五大反弹、创本年最强单日涨幅，仍连跌两周，标普止住两连跌，纳指盘中跌超1%后抹平大宗跌幅，5月均累涨。英伟达盘初涨2%后转跌，5月涨近30%；苹果五连涨，5月涨近13%；财报后戴尔跌20%，创史上最大跌幅；芯片股迈威尔科技收跌逾10%。

好意思国PCE公布后，好意思债收益率加速下行，两年期收益率创一周新低；好意思元指数刷新日低，5月年内首度月跌。

原油三连跌，收盘面临三个月低谷，5月创年内最大单月跌幅。黄金跌落一周高位，连涨三个月，期银5月涨超10%。伦锌跌超3%，伦铜三连跌至三周新低仍连涨两月，伦锡5月涨近6%、连涨半年。以太坊5月涨近20%。

中国市集方面，好意思股时段，中概股指回落超1%，小鹏汽车收跌4%，腾讯好意思股跌超2%，极氪涨超2%；离岸东说念主民币盘中跌200点失守7.26。AH股收盘双双转跌，恒生科技指数跌超1.6%，光伏迷惑、地产等板块跌幅居前。

要闻

黄仁勋“加速一切”演讲：Blackwell当今投产，来岁将推出Blackwell Ultra芯片，2026年将推出下一代AI平台Rubin，配HBM4，发布基于其芯片的处事器计较机的新缱绻，公布了每年发布Spectrum-X的谋划，英伟达的推理微处事NIM、AI助手G-Assist等也有亮相。黄仁勋强调AI的下一波波澜是物默默能。

OPEC+开心蔓延减产至本年年底，接近开心蔓延至来岁底。

撸撸撸快播

欧央行本周将领先开启降息周期。

嫦娥六号着陆月背南极-艾特肯盆地，为东说念主类初次！

5月电车拜托收货单：蔚来、极氪创新高，蔚来重回两万，小鹏重回万辆期间，小米SU7拜托超8600辆，哪吒汽车掉队。比亚迪5月新能源汽车销量33.18万辆，上年同期销量24.02万辆。余承东谈价钱战：但愿产业概况正向、良性轮回来卷价值。

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市集收报

好意思股：说念指涨1.51%，标普500指数涨0.8%，纳斯达克跌0.01%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.32%。德国DAX 30指数收涨0.01%。法国CAC 40指数收涨0.18%。英国富时100指数收涨0.54%。

A股：沪指跌0.16%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率下落4.35个基点，报4.5025%。两年期好意思债收益率跌4.38个基点，报4.8831%。

商品：WTI 7月原油期货收跌0.92好意思元，跌幅1.18%，报76.99好意思元/桶，全周下落3.83%，5月份累计下落6.03%。布伦特7月原油期货收跌0.24好意思元，跌幅0.29%，报81.62好意思元/桶，全周下落2.81%，5月份累计下落7.10%。COMEX黄金期货跌0.79%，报2347.70好意思元/盎司。COMEX白银期货跌3.10%，报30.555好意思元。COMEX铜期货跌0.67%，报4.6275好意思元/磅。伦锌收跌超3.3%。伦铜、伦锌、伦镍全周全少跌超2.6%，伦锡5月涨超5.8%。

要闻折服

全球重磅

黄仁勋“加速一切”演讲：Blackwell当今投产，来岁将推出Blackwell Ultra芯片，2026年将推出下一代AI平台Rubin，配HBM4。英伟达将生成式AI的兴起视为一场新的工业转换，谋划每年升级AI加速器，守望AI向个东说念主电脑转向的历程中，英伟达不错阐扬蹙迫作用。黄仁勋强调英伟达的降本智商天天色综合网，发布基于其芯片的处事器计较机的新缱绻，以致连英伟达的竞争敌手AMD和英特尔也在诓骗MGX，英伟达公布了每年发布Spectrum-X的谋划，英伟达的推理微处事NIM、AI助手G-Assist等也有亮相。黄仁勋还强调，AI的下一波波澜是物默默能。

OPEC+开心蔓延减产至本年年底，接近开心蔓延至来岁底。据报说念，为防护全球石油供应多余并撑持油价，OPEC+已达成初步公约，将进一步蔓延其减产政策。

欧央行本周将领先开启降息周期。欧央行6月降息板上钉钉，不外德证实银行以为，欧央行仍受到高通胀、疲软增长、薪资飞腾压力和汇率波动等多重困扰，预测不会逐月降息而仅会每季度降息一次。

嫦娥六号着陆月背南极-艾特肯盆地，为东说念主类初次！嫦娥六号任求实施东说念主类初次月背采样复返，工程创新多，风险高，难度大，比拟2020年杀青月球正面采样复返的嫦娥五号任务，嫦娥六号任务冲破了月球逆行轨说念缱绻与法例时期，并将在鹊桥二号中继星的缓助下，完成月背智能快速采样、月背升空上升等关节时期节点。

5月电车拜托收货单：蔚来、极氪创新高，蔚来重回两万，小鹏重回万辆期间，小米SU7拜托超8600辆。理想以跳动35000台的拜托数据，在“蔚小理”中排行第一。哪吒汽车掉队，5月拜托同比下滑逾20%。比亚迪5月新能源汽车销量33.18万辆，上年同期销量24.02万辆。

余承东谈价钱战：但愿产业概况正向、良性轮回来卷价值。华为智能汽车管束决策BU董事长余承东在2024当年汽车先驱大会谈起价钱战时示意，“当今智能电动网联汽车中，全世界第一的卷王应该是比亚迪”，因为比亚迪有超低的资本。反不雅华为，余承东说，“咱们因为不善于卷超廉价钱，照旧善于卷价值、卷智能化，卷豪华感、自得感，卷安全”。

国内宏不雅

工信部部长金壮龙：开辟东说念主工智能、东说念主形机器东说念主、脑机接口、元天地等新赛说念。工业和信息化部部长金壮龙在《求是》杂志发表著述，提到要培育壮大新兴产业，用好国内大市集和丰富应用场景，系统激动时期创新、限度化发展和产业生态建立，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、买卖航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局当年产业，加强前沿时期研发和应用推论，打造记号性居品，开辟东说念主工智能、东说念主形机器东说念主、脑机接口、元天地、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等新赛说念，构筑当年发展新上风。

国度能源局《求是》撰文：加速建立新式能源体系，提高能源资源安全保障智商。著述指出，现时，咱们要重心执好几项责任。统筹新能源发展和国度能源安全，全力兴盛经济社会发展需求。鼎力推动能源时期转换，加速变成新质坐褥力。塌实激动新能源基础步履建立，力图加速能源绿色低碳转型变革。不时潜入能源国际协作，全面扶植国际影响力言语权。

苏州发布楼市新政“16条”：购买领有正当产权住房可央求办理落户，全市范围内不再审核购房经验。实施换购住房个税退税优惠；实施购宅券税补贴，对购买新建商品住房的赐与50%契税补贴，对“卖旧买新”的实施分眉目购宅券税补贴。

新政助力市集回温，5月份北京二手房成交量增至1.34万套。

国内公司

上证报：实锤！普华永说念，危！据上海证券报，在处罚“靴子”落地前，普华永说念已因恒地面产审计案堕入信任危急。多家蹙迫客户转投其他司帐师事务所，超2亿元审计收入流失。竞争敌手积极寻求联贯流舒适务。信任崩解的多米诺骨牌还是被推动，留给普华永说念的时分未几了。

一审揭秘武汉金凰百亿欺骗案细节：采购假黄金刻上往来所编号，检测调包，保障知假承保！据彭湃新闻，庭审信息浮现，扫尾2020年6月，武汉金凰在库假黄金合计105.77吨，通过假黄金质押担保等决策，先后骗取恒丰银行烟台环山路支行等15家金融机构或单元财务合计253.45亿元，其中骗取金融机构贷款247.55亿元，扫尾2020年6月，合计146.28亿未送还，其中金融机构耗费141.47亿元。

高端的不好卖了，茅台冰淇淋多家门店暂停营业，此前有门店猖狂打折，雪糕“重回5元”上热搜，网友：5元？2元！5元以下的雪糕居品成为消费者首选。

金融监管总局：买卖银行净息差1.54%，为2010年线路数据以来最低。

蚂集中团成立密态计较公司，副总裁韦韬担任董事长。

国外宏不雅

印度大选终末阶段：高温下七轮投票终扫尾，莫迪连任路清朗。据彭湃新闻，印东说念主党在本年大选中获取东说念主民院大宗席位将毫无悬念，但其告捷幅度却还未可知。

淡薄史诗级“大堵船”。新加坡口岸的泊岸延误时分已蔓延至7天，积压的集装箱数目达到惊东说念主的450000尺度箱，远超新冠疫情暴发时期的数轮高点。业内以为，近期东南亚恶劣的天气情况加重了该区域口岸拥挤。

韩国东说念主炒币炒出“新高度”：往来份额超18%、10%东说念主口参与。自2月以来，韩国AI代币的周往来额平均达到了80亿好意思元，相较于2023年中期的历史低点飙升跳动26倍。

国外公司

好意思国软件股大崩盘的启示：至少在现阶段，AI对软件是替代、而非增益！

AI投资怒潮主要催生了芯片制造和云计较需求，而软件企业距离从中赢利仍有一段距离。好意思国科技股为何倏得崩了？高盛以为，投资AI的资本巨大，激发了市集对科技股盈利智商和估值合感性的担忧。软件股本年以来的疲态，可能也响应了投资者对AI的担忧。另有分析称，在AI往来激越逐渐褪去的布景下，投资者或可斟酌把堤防力滚动到此前被市集淡薄的说念指因素股上。大摩以为，戴尔大跌是契机：东说念主工智能处事器业务增长强劲，有望成为戴尔新的利润增长引擎，预测当年两年戴尔营收和利润将不时增长，估值也有望随之走高。

好意思股“七姐妹”的AI干戈：一年烧掉4000亿好意思元。从并购潮到风投热，从基础大模子到表层应用，科技巨头们的“地皮”争夺战还是到达尖锐化的程度。

AI激越前夜，“木头姐”大幅减仓英伟达，平均售价仅146好意思元。扫尾周五收盘，英伟达股价已飙升至每股约1100好意思元，较方舟投资卖出均价飞腾近8倍。“我总共生活齐在关怀英伟达，这是一个周期性很强的股票”——因为这个原因，“木头姐”少赚了十亿好意思元。

芯片突传重磅利好。韩国统计厅公布的数据浮现，4月份芯片库存同比下降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。另据韩国科学时期信息通讯部日前公布的数据，4月份芯片出口同比增长53.9%，其中存储芯片出口额同比大幅增长98.7%。与此同期，现时主流存储芯片厂商还是开启了加价模式。

苹果带头，5月好意思股告示回购超2000亿好意思元，创历史同期新高。

行业/见地

1、NPU | 据证券时报，6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024)，这是亚洲第一、全球第二大的IT嘉会，繁密科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AIPC居品和时期。英伟达CEO黄仁勋将于6月2日发发达场主题演讲，并进行在线直播，可能会波及AI PC关连的最新动态。AMD首席奉行官苏姿丰将于6月3日在COMPUTEX2024上举行开幕主题演讲，执行将与AI和高性能PC关连。

点评：媒体报说念称，AI赋能PC将带来PC的交互形势及功能性的紧要升级。AI PC所带来的训练的AI体验速率或较设想来得更快，后续6.4台北国际电脑展、6.11苹果2024WWDC、6.21华为开发者大会、Windows系统更新、Intel、AMD第二代aipc处理器发布等事件更将有望将AI终局居品推向更训练的“有余样式”。AI PC将为全球PC产业带来一次非周期性的换机潮，TrendForce预测2024年全球AI PC整机出货量达到1300万台。字据Canalys，2024-2028年全球AI PC渗入率将从19%扶植至71%，出货量将从0.51亿台扶植至2.08亿台，CAGR+42.11%。AI PC芯片最大升级在于加多了NPU，NPU手脚镶嵌式神经收罗处理器，不错更好地管束AI责任负载，扶植服从，裁汰电板花消。

2、车路云一体化 | 据北京市各人资源往来处事平台音信，5月31日，《北京市车路云一体化新式基础步履建立模样（初步缱绻、施工图缱绻）招标公告》负责发布，投资额99.8亿元，模样限度收用北京市2324平素公里范围内约6050个说念路路口开展建立，以及双智专网收罗中心的建立和革新。

点评：媒体报说念指出，现时，智能网联汽车“车路云一体化”发展旅途还是成为行业共鸣，亦然下一阶段推动智能网联汽车限度化产业化应用的关节场所。本岁首，工信部等五部门聚首印发《对于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的奉告》，提议要推动智能化路侧基础步履和云控基础平台建立，扶植车载终局装置率，开展智能网联汽车“车路云一体化”系统架构缱绻和多种场景应用，变成兼并的车路协同时期尺度与测试评价体系，鼎力推动智能网联汽车产业化发展。这次招标通过以政府投资为主，国企筹资为辅的形势进行投资，资金限度近百亿，北京领先起原城市车路云一体化新式基础步履的建立，对在宇宙范围内进行交通基础步履的聪敏化革新和升级有着权臣的示范效应，有望加速政策的落地和智能网联汽车行业向买卖化发展。

3、电力体制转变 | 据上证报，6月1日出书的《求是》杂志刊发国度电网有限公司董事长张智刚的著述《能源安全新策略引颈电力行状高质地发展》。其中提议，兼并绽开、竞争有序的电力市集体系是杀青电力资源优化配置的蹙迫基础。国度电网将助力新要素新业态发展，箝制提高管束处事水平，推动完善电力价钱变成机制。加强风光水火储联营，源网荷储一体化等新业态准入程序、市集主体权责、往来模式等究诘，促进多能互补。完善新能源、分手式电源、凭空电厂、用户侧储能等参与电力市集机制。

点评：中信证券究诘所以为，电力体制转变正插足深水区预测后续电力行业体制机制变革中枢将聚焦在络续完善价钱信号引导作用、丰富和完善适合新式电力系统的市集体系、完善资本勾搭机制、潜入输配电价钱转变等几个方面。国金证券以为，潜入电力体制转变的中枢在于废除电力市集化程度中的体制机制辞让，不时落实管住中间，放开两端”的转变精神，利好电网智能化建立与电力市集化业务。

4、卫星互联网 | 据上证报，中国航天科技集团告示，集团六院11所依托陕西省等离子体物理与应用时期重心实验室、聚首江苏巡天揽宇航天科技有限公司成立的卫星智能空间能源聚首实验室日前负责挂牌。当年，协作各方将围绕智能空间能源系统、自主轨说念法例与生动、空间能源系统与数字李生、高精度轨说念法例、大范围轨说念法例、大范围轨说念生动等方面开展聚首攻关，共同推动智能化空间卫星电激动畛域的时期创新和冲破。

点评：媒体报说念指出，现时，低资本、袖珍化、智能化、功能一体化的买卖卫星已成为新的发展趋势，远大的卫星组网也对卫星空间能源系统提议了更多需求。浙商证券以为，卫星放射、天外旅游、深空探伤、载东说念主登月等多场景促买卖航天火箭放射需求增长，输送火箭市集空间广袤。2023中国火箭市集限度112.1亿元，到2027年有望达284.2亿元，年均复合增速26%。看好输送火箭产业链投资契机。

5、数字经济 | 据中证报，近日，中央网信办、市集监管总局、工业和信息化部聚首印发《信息化尺度建立活动谋划（2024—2027年）》，要求加强统筹协长入系统激动，健宇宙度信息化尺度体系，扶植信息化发展空洞智商，有劲推动收罗强国建立。《活动谋划》提议，加速基础软件尺度研制，完善处事器、桌面、移动等通用操作系统及工业操作系统、新式操作系统等操作系统尺度，研制关系型、图形等数据库尺度，激动新式应用处事器、音信、缓存、数据存储等中间件尺度制定。

点评：媒体报说念称，关连禀报浮现，2022年我国数字经济限度跳动50万亿元，占国内坐褥总值比重逾40%，信息时期数字经济已成为推动经济增长的主要引擎之一。中国鼎力培育东说念主工智能、物联网、下一代通讯收罗等新时期新应用，推动经济社会各畛域从数字化、收罗化向智能化加速跃升。顺应信息期间发展大势对于收罗强国建立提议了一系列新任务、新部署和新要求。要加强数字中国建立，建立中国式当代化，加速新一代信息基础步履建立，推动数字经济与实体经济和会发展，打造具有国际竞争力的数字产业集群，以新动能推动收罗强国建立新发展。

6、折叠屏 | 据中证报，Counterpoint Research的最新数据浮现，2024年第一季度，在摩托罗拉、荣耀等手机品牌的推动下，全球折叠智高东说念主机出货量同比增长49%，创下六个季度以来的最高增幅。中国市集方面，本年一季度折叠屏手机销量同比增长48%，Counterpoint预测折叠屏手机仍是中国智高东说念主机市集的一大亮点，并将保持强劲增长势头。

点评：媒体报说念指出，在全球智高东说念主机存量竞争的布景下，折叠屏手机被视为结构性契机，为智高东说念主机市集注入了增长活力。折叠屏手机自2019年起势，如今正加速放量，渗入率箝制扶植。据Counterpoint预测，2019年至2025年，折叠屏手机年复合增长率将达到114%，其中，2025年比2022年将翻两番，达到5500万部。民生证券称，全球折叠屏手机市集正处于从“1-N”快速增长渗入阶段。在中国市集，折叠屏手机也展现出巨大的发展后劲，字据Counterpoint统计，在2022年，中国就以26%的全球市占比跃升为全球最大的折叠屏智高东说念主机市集。IDC预测，2024年中国折叠屏手机市集出货量将接近1000万台，同比增长53.2%，2027年复合增长率将达到37.5%。

当天要闻前瞻

中国5月财新制造业PMI。

欧元区、好意思国5月制造业PMI。

AMD首席奉行官苏姿丰讲话。

<全文完>天天色综合网

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